Первичный отбор акций для оценки

В последней статье перед тем, как начать размещать сами оценки, я решил описать мой подход к первичному отбору акций. Идеальная компания соответствовала бы следующим критериям:

1.       Относительно небольшая – чем больше внимания к компании со стороны рынка и аналитиков, тем меньше возможность того, что рынок ошибается в ее оценке;

2.       Компания не должна контролироваться государством, а лучше вообще не входить в сферу его интересов – государство, в отличие от акционеров-частных лиц, не ставит своей целью максимизацию прибыли. В компании, контролируемой государством, такой конфликт интересов скорее всего приведет к неэффективной работе и прибыльности, оставляющей желать лучшего;

3.       Предпочтение широкому распределению акций – оно уменьшает возможность махинаций, приводящих к потерям инвесторов-миноритариев. Теоретически, достаточно того, чтобы как минимум 10% акций принадлежало кому-то, кроме основного владельца (столько требуется, чтобы гарантировать одно место в совете директоров), но чем шире распределение, тем лучше.

 

Вот, пожалуй, и все критерии первичного отбора. Возможно, в будущем добавлю еще.